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險資運用又有新動向:權益類資產監管比例或提升

摘要: 銀保監會兩位副主席相繼發聲,保險資金運用又有新動向。7月6日,在“2019青島·中國財富論壇”上,銀保監會副主席曹宇表示,在保險資管方面,銀保監會抓緊制定《保險資產管理產品業務管理暫行辦法》,并針對組

銀保監會兩位副主席相繼發聲,保險資金運用又有新動向。

7月6日,在“2019青島·中國財富論壇”上,銀保監會副主席曹宇表示,在保險資管方面,銀保監會抓緊制定《保險資產管理產品業務管理暫行辦法》,并針對組合類資管產品、債權投資計劃和股權投資計劃分別制定了配套細則。目前,相關工作已基本完成,正在按立法程序抓緊推進。

7月4日,在國新辦新聞發布會上,銀保監會副主席梁濤提及,銀保監會正在積極研究關于提高保險公司權益類資產監管比例的事宜。

保險資管產品細則將落地

中國保險資產管理業協會最新公布的數據顯示,截至2019年5月底,保險資產管理業累計發起設立各類債權、股權投資計劃1139項,合計備案(注冊)規模26709.60億元;累計注冊保險私募基金20只,合計規模1613.10億元。

2019年1-5月,23家保險資產管理公司注冊債權投資計劃和股權投資計劃共83項,合計注冊規模1408.20億元。其中,基礎設施債權投資計劃47項,注冊規模973.50億元;不動產債權投資計劃33項,注冊規模382.70億元;股權投資計劃3項,注冊規模52.00億元。同期,3家保險私募基金管理機構共注冊3只保險私募基金,合計注冊規模800.00億元。

6月26日,銀保監會發布《資產支持計劃注冊有關事項的通知》稱,即日起,對保險資產管理機構首單資產支持計劃之后發行的支持計劃,實行注冊制管理,交由中保保險資產登記交易系統有限公司辦理。

中保保險資產登記交易系統有限公司是上海保險交易所控股的保險資產管理業集中化運營的基礎平臺,目前已完成注冊系統建設,相關規則正在積極報備;專業團隊基本到位,已通過銀保監會能力驗審。

銀保監會資金部副主任郗永春在保險資金股權投資暨中國保險投資基金二期工作會議上表示,以股權投資為主的直接融資是經濟創新發展的核心動力,適當加大股權投資力度是金融業支持行業轉型和結構性改革的重大責任。

他認為,對保險資金來說,股權投資的機遇和挑戰并存。在看到股權投資相較于債權投資具有更高性價比的同時,也應正視保險行業因股權投資能力相對欠缺而帶來的挑戰。保險行業應努力提升股權投資能力,監管部門也將在政策上賦予保險公司更多的投資自主權。

提高權益類資產監管比例

截至2019年5月,保險資產總規模19.07萬億元,資金運用余額17.02萬億元。其中,固定收益類資產11.36萬億元,占比66.73%;權益類資產3.85萬億元,占比22.64%;流動性資產0.9萬億元,占比5.28%;其他投資0.91萬億元,占比5.35%。

為了更好發揮保險公司作為機構投資者作用,梁濤指出,最近一段時間,銀保監會采取了多項政策措施:一是支持保險資金投資科創板上市公司股票,通過新股配籌、戰略增發和場內交易等方式參與科創板股票投資,進一步優化保險資產配置結構,服務科技創新企業發展。

二是鼓勵保險公司增持優質上市公司股票。正在研究推進保險公司長期持有股票的資產負債管理監管評價機制,參與穩定和支持資本市場發展。

三是允許保險資產管理公司設立專項產品,參與化解上市公司股票質押的流動性風險,并且在產品投資范圍和權益類資產監管比例方面給予了一定政策支持。目前,專項產品的規模已達1160億元。

對于市場頗為關注的關于提高保險公司權益類資產監管比例的事宜,梁濤稱:“我們現在正在積極研究。目前,保險資金投資股票的總體規模占我國A股市值的3.1%,這是繼公募基金之后的第二大機構投資者。保險公司權益類資產的監管比例上限是30%,行業實際用的是22.64%,與監管的比例上限相比還有7.36個百分點,即還有一定的政策空間。下一步,我們考慮在審慎的監管原則下,賦予保險公司更多的投資自主權,進一步提高證券投資比重。在實際操作中,我們將按照分類監管的原則,對不同的公司實行差異性監管。”

光大證券(11.170, 0.06, 0.54%)金融行業首席分析師趙湘懷認為,隨著投資選擇權提高,長期來看保險公司投資權益類資產的比例有望提升,對沖長端利率下行可能對保險公司利差帶來的影響。

來源: 21世紀經濟報道

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